新京报
此次中央经济工作会议提出“从紧的货币政策”，引起社会各界广泛关注。
这是继1993年实行“适度从紧”的货币政策以后，再次提出从紧的货币政策，并且取消适度二字，说明决策层对于经济过热严重担忧。从2004年以来，我国虽然开始实行适度从紧的货币政策，进入加息周期，但并没有解决经济过热的问题，这也是货币政策从适度从紧转向从紧的重要原因。
此次从紧的货币政策并不仅仅意味着中国经济周期的变动，而是中国货币政策、经济增长模式将发生大变化的明确信号。此次调整有关中国经济的转型，而无关货币阴谋。
这次的紧缩型宏观调控与前两次有本质区别。从表面上看，此次的宏观调整似乎属于未雨绸缪，全年4.5%左右的CPI，今年前三季度25.7%的固定资产投资额，18%左右的M2增速，比起1988、1993年都下降了近一半左右。此时提出从紧的货币政策显然是因为出现了新问题。值得注意的是，与以往从紧的财政政策与货币政策配套使用不同，此次由稳健的货币政策与从紧的货币政策并行，说明问题主要出在货币方面，而不是政府投资等方面。由此，政策的着力点也不再是财政政策而是货币政策。
这是一个正确的选择。只有对货币体制进行彻底改革，才能解决我国经济的周期性惊挛症。众所周知，从1994年实行汇率体制改革实行有管理的浮动汇率以来，虽然名义上实行盯住一篮子货币的汇率政策，但实际上以盯住美元为主，使汇率丧失了主动调节的控制权。随着低息美元的泛滥，人民币流动性无法扼制，货币无法反应中国经济的发展现状，只要资本市场、企业投资稍有增加，经济热度就急速窜升。目前的CPI的结构性上升被许多人视为一轮新的经济过热周期爆发的象征。
要解决这一问题，必然大举推进人民币汇率的市场化，改变以外汇占款为主的基础货币发行体制。
从紧的货币政策是营造逐步推进人民币汇率市场化的环境。从国内外发展态势来看，明年汇率的大幅上升或者汇率浮动区间的扩大已经是无法避免之事。这既是发达国家强加给中国的压力，也是中国经济的体量达到一定程度之后的内生要求。在此有必要破除货币战争阴谋论的心魔，一只蚊子可以叮在老虎背上，一只牛如何叮得住？低息美元大行其道造成全球货币流动性泛滥，这固然是美元向全世界征收的铸币税，何尝不是说明中国已经到了从美元的老虎背上下来，夺回货币主动权的关键时刻？
实行较为严格的货币紧缩政策，还可以为企业挤出汇率扩大浮动区间之后的适应期。央行行长周小川呼吁金融机构要禁得起经济下行周期的考验，这句话对除政府重点保障之外的所有的企业都适用。从紧的货币政策从投资信贷、资本市场、价格、成本等各个方面影响企业，企业与投资者有必要作好充分的心理准备，积蓄能量度过低谷期。可以想象，对于中小企业而言，这会是一个难捱的冬季，政府做大企业的目的之一，就是为中国进入新一轮企业并购高峰准备充足的弹药。
从紧的货币对于普通投资者又有什么影响？影响极大，牵涉到方方面面。就众人关心的焦点而言，主要涉及股市、楼市、物价。
股市。资本市场将被强行降温到一个合适的温度，以保证经济转型有好的环境。许多人对于目前股市的变化大惑不解，明明经济形势大好，上市公司利润率同比增长40%左右，为何就是赚了股指不赚钱，甚至不赚股指大赔钱？在股指高企时政府经济学家高喊泡沫，而股市下挫市场信心消退时又频频利好，吸引投资者入场？
这是因为股市已经成为主要的调控工具，股市大升将使货币数量进一步激增，吸引目前走投无路的国际资金前来寻觅差价，对于政府来说，保持股市的一定吸引力，既能满足企业、金融机构的改革需要，又能控制资金的产出量与对外资的一定吸引力，才是比较理想的状态。因此，投资者应该清醒地认识到，市场大牛大熊走势已经过去，接下来就是个股时代，认清政策走向与企业质地，避开高能耗、高污染的中小企业，避开对信贷敏感的企业，选好个股才是上策。
楼市。楼市的价格将被控制在一定范围，价格稳定是主流。住房保障体系已经明确地覆盖到夹心层，那些购买自住房者可以稍安毋躁静候政策出台，但不要因此奢望商品房价格会下降。实际上，正是由于保障型住房的推开，商品房的价格才有了放开的空间，各种税费也有了出台的空间。30%的商品房市场会成为各种财税政策的试验热土。
物价。物价不会急挫，请适应温和通胀的环境。什么叫温和通胀？现在的物价就是。今后的政策是为了物价不继续上涨，此次会议再次强调理顺体格体系，传递出政府即便忍受一定程度的通胀也要使资源价格市场化的坚定决心。人民币升值之后到底能抵销多少物价上涨的空间还是未知数。随着民众收入的提高，以及针对中低收入阶层的补贴的广泛推开，为物价上涨加上了一个沉重的砝码。
与经济转型相伴而来的配套的政策体系，其中一些政策旨在为经济降温，另一些政策旨在建立市场基础，会在短期内推高价格，这些政策之间的作用互相影响，很难对此作出明确判断。但可以肯定的是，明年的经济增速将在今年的基础上略有下降而不是急速下降，软着陆是各方追求的共同目标。现在惟一的风险在于，实现目标的过激手段有可能如周小川所担心的，使经济周期溢出执政者这只如来佛的手掌之外，对经济造成破坏性影响。
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